哈飞股份：低位蓄势 趋势转暖 关注

　　异动原因：

　　哈飞股份(600038)是国内两大军用直升机整机生产基地之一，拥有除军机的军械加装和试飞以外的较完整的业务链，随着我国军队武器装备现代化的推进，公司面临较好的发展机遇。

　　投资亮点：

　　1、航空工业概念：公司目前主要产品是直升机和支线飞机，主营产品是国家重点扶持的出口产品，并且被国家科技部等五部委确定为国家重点新产品；是中国直升机和通用飞机科研生产基地，浓缩了航空高新技术的精华，代表了中国民用航空工业发展的最新水平。“运12”是我国目前唯一具有自主知识产权，并同时获得英、美适航许可的通用航空飞机。

　　2、军工国防概念：“直9”是我国目前最先进也是军方配备最多的轻型直升机。公司每年可生产Z9平台机40架左右，公司投入4950万元用于Z9系列直升机批生产技术改造项目，07年上半年实际投入3923.01万元，完成总进度的79.25%，随着Z9系列直升机批生产项目逐渐完工，07年将形成60架Z9平台机的生产能力。

　　3、与空中客车组建制造中心：07年11月，根据相关协议，公司与空中客车公司将共同在哈尔滨组建合资制造中心，生产A350XWB宽体飞机项目的复合材料零部件，预计在2008年初在哈尔滨首先设立一家独立的实体，作为建立制造中心的载体，合资制造中心预计2009年初建立，其生产规模将与其所承担的A350宽体飞机工作份额相匹配，并可能根据双方未来的商业计划有所扩大。

　　风险提示：

　　航空制造业是高新技术行业，随着行业发展及新项目的不断启动，对高科技人才的需求会很强烈，而其他人员在呈现技术替代发展态势的同时也有增长的趋势，公司面临高技术人才短缺的风险。

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