海鸥卫浴：高档商品 出口为主 关注

　　异动原因：

　　公司是国内最大高档水龙头等卫浴五金制造服务企业之一，产品大部分外销，主要客户为美国Moen、Delta、Kohler、American Standard、西班牙Roca、德国Hansgrohe、Grohe等世界卫浴行业顶级品牌商。现有产品质量已达国际先进水平。公司的客户锁定全球这十大卫浴品牌商，公司最大的客户包括摩恩(Moen)和得尔达(Delta)，是摩恩在全球最大的产品提供商，是得尔达在亚洲地区最大的产品提供商。

　　投资亮点：

　　(1)公司以募集资金23857.04万元投资珠海卫浴用品制造服务基地工程，年增利润总额7922.92万元。分别以5204.74万元和3438.86万元投资珠海企业研发中心工程和温控阀生产线工程，年增利润总额1705.64万元和2741.44万元。07年年报披露，以上三个项目08年6月30日达到可使用状态。

　　(2)公司集中了一批本行业优秀设计人才，建立了矩阵式跨部门研发体系，实行汽车行业通用的PPAP研发管理流程；拥有专业模具设计和制造队伍，具有重力铸造和低压铸造模具、锻造模具、冲压模具、压铸模具、注塑模具设计制造技术；具有卫浴五金产品系统开发能力和大规模集中开发能力。

　　(3)公司陆续引进了国际先进水平低压铸造、重力铸造、精密锻造、生产型加工中心和多轴组合加工机、液压成型、PVD等装备及生产线。引进和积累了大量先进技术及工艺。主体生产设备已达到国际同行业先进水平，设备利用率和稳定生产率处于行业前列。具备大规模应用数控技术及快速换模技术能力，初步建立了DNC车间信息集成管理系统。

　　风险提示：

　　公司产品以出口为主，汇率的变动直接影响公司收益。

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