升华拜克：量价齐升 挑战前高 关注

　　异动原因：

　　公司继续开发新的产品，为公司的后续发展提供储备。报告期内，公司通过技术创新，优化工艺，实现节能减排。同时公司07年分配方案为10派1.5元。

　　投资亮点：

　　1、主营医药行业：公司已经开发出农药类原药品种5个，兽药类原料药品种9个，基本上都是高效、低毒的产品；其中，属于生物类的有10个，属于化学类的有4个。

　　2、投资房地产行业：公司以9261万元共同成立桐乡新湖升华置业公司，注册资本18900万元，占49%。新公司主要开发位于浙江桐乡市区(2003)44号地块，该地块占地面积20.2万平方米，房地产开发条件成熟，配套齐全，计划开发周期五年，项目总投资预计5亿元。

　　3、阿维菌素概念：公司阿维菌素产品已经通过了美国FDA初步认证，并且占据国内市场25%。考虑到阿维菌素已成为发展中的竞争品种，并具有较好的市场发展空间，产品价格在未来仍有一定的潜力。公司120吨阿维菌素及系列产品项目已完成并投产。

　　4、疫苗基因概念：目前经国家农业部正式批准的9家禽流感疫苗定点生产企业中，青岛易邦生物工程公司(占38%)为公司子公司。该公司利润保持高速长，随着禽用疫苗批量投产，其业绩将得到更大提高。

　　风险提示：

　　1、公司开发的新产品M-4产品已经取得了一定进展，但技术还不稳定，有待进一步提高。

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