贵航股份：震荡上行 走势稳健 跟踪

　　异动原因：

　　07年净利润同比预增80%以上，上年同期业绩：净利润1864万元，每股收益0.09元。原因：与06年度相比，公司本年度主要产品的产销量大幅增加，同时07年公司的申一分公司与本公司控股股东所属企业贵州红阳(机械)集团公司进行了资产置换，资产交割日为9月30日，业绩呈现较大幅度增长。

　　投资亮点：

　　1、国内汽配行业龙头：公司是我国西南地区规模最大的汽车零部件生产企业，同时也是国内同行业中品种齐全、产销量最高、市场覆盖率和占有率最大的密封条生产企业，可生产汽车用各类橡胶、塑料及复合型密封条400余种，年产能3200万米，国内市场占有率35%，部分产品出口欧洲及东南亚；铝质散热器年产能达60万套，市场占有率20%以上；07年公司计划销售收入同比增长17%以上，在加强内部管理控制成本、新产品开发和市场开拓等方面力争取得突破。

　　2、外资合作概念：公司通过收购中外合资的上海红阳密封件有限公司48%股权，使公司的汽车密封条产品在市场上更具竞争力，预计该公司每年可新增利润总额1000万元以上；公司还与韩国新昌、日本东海理化等合资成立苏州华昌机电有限公司(公司占35%股权)，预计该公司03年至07年累计可实现利润2663万元；另外，公司控股75%的贵州华昌汽车电器有限公司出资278万元(占60%)与韩国太平洋ENG公司组建的苏州华昌太平洋塑料有限公司于05年5月底成立。

　　风险提示：

　　公司是以汽车零部件为主要产品的生产企业，产品主要用于轿车，目前汽车消费市场竞争非常激烈，随着竞争的加剧和国内外市场的变化，产品价格可能出现一定的波动。

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