通威股份：蓄势形态 有望突破 关注

　　异动原因：

　　随着我国城乡居民可支配收入的增加和健康意识的崛起，对品牌食品的消费量将会与日俱增。目前，公司在成都、上海、北京、武汉、广州、攀枝花共5个城市建立了通威鱼公司，并通过收购彭州润兆公司(后更名为五湖渔业)进行通威鱼二线品牌(岷江鱼)及鲟鱼苗、鲟鱼鱼籽酱的生产、加工与销售。

　　投资亮点：

　　1　公司是水产饲料价格主导者，技术处于领先，使公司具有较高的议价能力。此外，由于公司起步早，在行业中已经形成较为稳定的消费群及渠道，这在短期内难以被其它对手所取代。

　　2　"十一五"期间，饲料行业在中央全面"建设社会主义新农村"和政府继续加大对"三农"的扶持力度的带动下，将会得到更好、更快的发展。

　　3　公司目前仍然处于高速成长期，未来1-2年内仍将有多个生产型子公司投产；饲料产销规模将有望保持稳定的增长，从而推动公司业绩持续增长。

　　风险提示：

　　1　原料成本占饲料生产成本比重高，因此玉米、豆泊、鱼粉、氨基酸等产品价格波动将对公司盈利水平产生明显的影响。

　　2　自然风险。如果水产养殖出现自然灾害或者出现流行病害，将对公司经营造成巨大冲击。

　　3　治理结构风险。首先，公司信息披露的透明度并不高；其次，公司近两年高管变动较为频繁，其激励机制可能有待改善。

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