马龙产业：长阳突破 量能充沛 持股

　　异动原因：

　　马龙产业(600792)的主导装置应为黄磷,且其规模已明显跃居全国首位.未来公司可能继续对淘汰类装置进行技改扩建至单套1万吨/以上,使公司合计黄磷产能一定程度增长。

　　投资亮点：

　　1、随着云天化集团的入主，以及磷矿资源的不断注入，公司的业务将走入正轨。

　　2、公司取得了2010年前享受减按15%缴纳所得税的优惠政策，此优惠政策将对公司的发展产生积极影响。

　　3、随着中国经济的整体增长及消费升级，精细磷化工产品的消费在逐步增长，这为实力雄厚的企业创造了新的发展机会。

　　4、公司已经收购了华宁县1800万吨的磷矿资源，未来随着整合的进展，将不断有磷矿资源注入，发展前景较好。

　　风险提示：

　　1、随着云南省电力供应紧张局面的缓解，黄磷的产能将进一步释放，供过于求的局面还将加剧。

　　2、出口税负增加、电力价格上升、环保要求提高、产业政策限制等外部环境变化及竞争的加剧，都给公司带来了一定的压力。

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