深发展A：业绩预增 积极扩张 跟踪

　　顶点财经　

　　异动原因：

　　预计07年净利润同比将增长100%到110%；预计每股收益增长86%到96%；预计07年末核心资本充足率和资本充足率均达5.8%；上年同期净利润130290万元，每股收益0.67元。净利润大幅增长主要是存贷款增长，利差扩大，中间业务收入增加，资产质量的提高以及有效税率的降低。

　　投资亮点:

　　(1)实力雄厚的Newbridge Asia AIVⅢ,L.P.(美国新桥)成为大股东，为未来的经营带来新的机遇。董事长法兰克纽曼(Frank Newman)曾任美国信孚银行之主席、总裁及首席执行官,美国副财长,曾于美洲银行担任副主席及财务官六年及于美国富国银行担任财务官五年。加强与通用电气财务公司的合作,对促进零售和消费金融业务有重要意义。

　　(2)继GE之后，深发展还将引入另外一家外资战略投资者，持股比例不超过总股本的1%。而包括雷曼兄弟在内的一些外资投资者向深发展表示了入股意向。

　　(3)公司持续推进业务转型，坚持零售银行的定位，当资本金迅速补充后，零售银行仍将是公司未来的业务重点。目前公司的零售贷款占比不小，零售贷款中的绝大多数是按揭贷款，按揭贷款是公司资产质量较好，盈利能力较高的一项业务。随着资金瓶颈的解决和业务的加速拓展，再加上公司进行的积极的费用管理和税金管理，其运营效率将得到有效提升。

　　风险提示：

　　虽然近两年公司业绩实现了稳定增长，但资本不足使得业务发展只能依靠自身积累，在激烈竞争中无法实现外延式的规模扩张，限制了市场份额的提升和各项业务发展。

　　相关板块：

　　银行板块