中国嘉陵：海外拓展 股价回暖 留意

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　　异动原因：

　　第一财经日报：中国嘉陵(600877.SH)投资的巴西亚马逊TRAXX摩托车股份有限公司(下称"TRAXX工厂")日前竣工。此举标志着日资独霸南美摩托市场的局面将被打破，而中国嘉陵在巴西的产销一条龙网络也将由此正式建成。TRAXX工厂是嘉陵集团在境外的最大投资，但其并未透露具体投资金额。

　　投资亮点：

　　(1)公司是中国最大的摩托车企业之一，主导产品"嘉陵"摩托车及其发动机现有50CC-600CC共10余种排量数百个型号，累计产销量1500多万辆，是中国产销量最大的品牌，形成年产200万辆的能力，规模优势明显，"嘉陵"摩托车现已出口70多个国家和地区。

　　(2)公司是中国摩托车行业首家获得"CCC"认证和国家摩托车"生产准入"认证的企业；"嘉陵"商标是中国摩托车行业第一块"全国驰名商标"，品牌价值61.96亿元；"嘉陵"摩托车是是中国摩托车行业第一品牌。

　　(3)建立重庆和成都两个光电科研制造基地：搭建光学光电一体化产业平台，提高在光电产业的核心竞争能力，计划在三至五年内通过投资、重组、协作等多种形式搭建公司的光电产业的技术研发、生产、销售平台。

　　(7)军工背景：公司控股股东中国南方工业集团公司成立于1999年6月29日，注册资本1264521万元，主要从事国有资产投资、经营管理及有关军品和民品的开发、设计、制造、销售等。

　　风险提示：

　　1、整个行业对技术门槛提高带来资金投入增加和经营成本上升，使得公司的利润空间被压缩。

　　2、国家对摩托车行业的整顿虽已初见成效，但行业生存环境并未发生根本好转。

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