中航精机：填补空白 竞争力强 跟踪

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　　异动原因：

　　中航精机申报的“手柄式板簧调角器”和“无间隙手轮式调角器”两项国家标准，日前获得国家标准化管理委员会正式批准。国家标准委同时下达了项目制定计划，该标准项目的制定，填补了国内在座椅调节机构标准技术研究领域的空白。

　　投资亮点：

　　(1)从需求面来看，公司面临良好的发展机遇。我国消费结构升级趋势明显，今后5到10年，国内汽车需求增长仍将维持在较高水平，整车出口也将有很大的发展空间。与此同时，在降低采购成本的压力下，跨国公司国际采购将向中国转移。轿车内需和出口需求旺盛、关键零部件的进口替代、跨国汽车巨头在华采购，使公司主营业务具备较大的增长潜力。

　　(2)2007年7月，公司进一步定向增发1140万股，募集资金净额16322万元，用于轿车座椅调角器扩大生产能力项目、轿车座椅滑轨扩大生产能力技术改造项目、技术中心建设等三个项目的建设。此次定向增发将有效推进公司技改项目的进行，进一步扩大公司主导产品调角器和滑轨的产能。

　　(3)公司与CRH汽车(控股)有限公司共同投资设立武汉精冲技术有限公司，该合资公司注册资本600万美元，公司以现金出资306万美元,占合资公司注册资本的51%。合资公司将专注于精冲件的研制和生产，其业务与中航精机现有业务可形成互补，扩展精冲技术的应用领域。

　　(4)轿车座椅调角器是一项技术含量高，制造难度大的产品，也是国家重点支持发展的汽车关键零部件项目，技术壁垒和产品认证壁垒较高。公司调角器产品市场占有率接近30%，在中高档产品市场占有率超过50%。

　　风险提示：

　　公司面临的主要盈利风险是上下游产品价格的调整和同业竞争压力。

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