东晶电子：领先地位 需求稳定 留意

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　　异动原因：

　　公司是国内唯一一家能批量生产玻璃封装SMD产品的内资企业。在SMD谐振器的产品开发和工艺技术方面处于领先地位，主导产品包括DIP和SMD两大系列。

　　投资亮点：

　　(1)公司主营产品为石英晶体元器件，产品应用广泛，市场需求相对稳定。

　　(2)通过产品结构调整，公司毛利率水平基本保持了稳定。募投项目实施后，公司产能会大幅提高，预示着公司进入了新的成长阶段。

　　(3)全球产业中日本占据优势地位，国内仍以中低端竞争为主。公司是少数可以进入中高端竞争的内资企业之一，生产规模具备一定优势。

　　(4)公司主营产品包括SMD晶体谐振器、DIP晶体谐振器和瓷介管状电容器。基于原材料供应、市场需求以及对未来发展的考虑，公司正在逐步调整主营产品的结构比例，削减弱势产品的产量，同时加大优势产品的产销力度。

　　风险提示：

　　1,近两年由于瓷介管状电容的主要原材料银浆的价格大幅上涨，对成本控制造成了较大压力。

　　2,人民币升值风险。公司产品90%以上用于出口，一般以美元结算，人民币升值会给公司造成不小的汇兑损失。

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