中信证券：换手充分 趋势乐观 关注

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　　异动原因：

　　由于2007年证券市场持续向好，交易量大幅增加，加之资本规模增大，合并报表单位增多，使得经营业绩大幅上升，经初步测算，公司07年的净利润实现数与06年同期相比，将有较大幅度的上升，上升幅度预计将超过4倍，达到上年同期净利润的5倍以上。

　　投资亮点：

　　(1)首家IPO券商：是中国证监会核准的第一批综合类证券公司之一，2004年10月成为首批创新试点券商，同时也是第一批获监管机构批准设立境外机构的券商，具有企业年金基金投资管理人资格。

　　(2)证券行业具有高成长性，香港等新兴地区证券化比率均在200%左右，美国、英国等发达国家证券化比率都超过100%，而我国目前的证券化比例约为40%。中信在证券行业的地位已处于第一军团；另外，公司还持有中信建投证券60%的股权，公司及中信万通证券和中信建投证券拥有华夏期货100%股权。

　　(3)金融期货：公司在完成对深圳金牛期货经纪有限公司的全资收购后，将其更名为中证期货经纪有限公司，证监会已核准中证期货的金融期货经纪业务资格、金融期货全面结算业务资格、中国金融期交所全面结算会员资格。

　　(4)07年10月证监会批准公司作为合格境内机构投资者(QDII)，从事境外证券投资管理业务，近期公司将根据有关规定，向中国证监会申请设立集合资产管理计划，进而启动境外证券投资管理业务。

　　风险提示：

　　第四季度市场交易额下降幅度较大以及公司缴纳投资者保护基金。

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