皖能电力：业绩提升 稳步增长 留意

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　　异动原因：

　　公司参股40%的阜阳华润预计全年盈利情况较好，加之公司积极通过替代发电方式降低发电成本，使营业利润同比大幅度增加。公司预计2007年净利润同比增长220%-300%。

　　投资亮点：

　　(1)投资1.49亿元参股国元证券，占7.34%的股份，还投资1亿元参股华安证券，占总股本的5.87%。国元证券是一个资产质量高、综合实力强、经营范围广的综合类证券公司。

　　(2)公司主营电力生产和销售，电力产品销售约占公司主营业务收入100%，电力产品全部销售给安徽省电力公司。公司是安徽地区的电力龙头企业，并逐步发展成为华东地区最为重要的发电企业之一，极大地提高了公司在电力市场竞争能力，业绩有望稳步增长。

　　(3)公司大股东皖能集团公司抓住新一轮经济提速增长的机遇，大力投资建设安徽电力事业；目前已开工的电力项目3处，包括：安庆电厂、琅琊山抽水蓄能电站和池州电厂；同时公司积极参股金融业，投资参股国元证券、华安证券。

　　风险提示：

　　公司地处华东腹地，但与江、浙、沪三省市相比，安徽省经济相对落后，同时省内新建机组速度较快，远远超过了省内用电增长水平，加剧了外送电市场的竞争，公司整体经营外部环境不容乐观。另外公司的部分机组装备落后，现役直属的5台机组单机容量小，能耗高，人员负担重，严重拖累了公司的效益。

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