宝商集团：题材多样 利润增长 跟踪

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　　异动原因：

　　公司的酒店业中已有国贸大酒店、宝鸡饭店、宝鸡宾馆三家不同档次的酒店并存。公司持有永安财产保险2000万股，占6.45%比例；公司还计划认购永安财险增资股份3.8亿股，将占增资扩股后总股本的20%，这将形成公司新的利润增长点。

　　投资亮点：

　　　(1)通过"巩固宝鸡、西进、东扩"的三步走战略，在未来三年内实现超市门店数翻倍，即达到50家的规模，届时宝商的营运成本、上下游议价能力将更具竞争力。

　　(2)公司是以经营百货业、连锁超市业、酒店业、中药制造业、路桥收费以及房地产开发为主业的综合性公司,是我国西部商业门户，已建立起宝鸡、西安、兰州、西宁、银川、乌鲁木齐、成都和重庆八个连锁经营配送中心，拥有连锁店超市店23家，覆盖了整个西部地区，基本形成了在周边和毗邻地区市场的品牌效应和规模优势。

　　(3)公司是我国西部商业门户。海航集团入主后，将利用公司优势打造商业产业集团，同时其旅游、购物的产业链也将为公司发展提供新的平台。

　　(4)集团所在的宝鸡市地处秦岭山脉主峰太白山腹地，太白山是天然中草药材的宝库，宝商集团发展中医药产业具有得天独厚的资源优势，宝鸡市政府确定宝商集团为宝鸡市发展中草药产业的龙头企业。

　　风险提示：与同行业领先企业相比，公司主营业务收入规模较小，盈利能力不强；连锁超市的市场培育周期较长，成本较高，核心竞争力有待加强。

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