四川美丰：投资控股 优势强大 留意

　　顶点财经

　　异动原因：

　　公司股东大会同意投资2.6亿元控股贵州化肥厂。公司可充分利用贵州省特有的煤、电、磷等资源优势，全面进入煤化工领域，实现煤、天然气相结合的化肥生产模式，优化公司的原料结构和产品结构，增强公司抗市场风险能力，提升公司在同行业中的地位。

　　投资亮点:

　　(1)国家对农业的支持力度使得化肥产品的需求依旧旺盛；公司赢利总水平将继续提高，目前公司只运行了四川6套尿素装置中的4套,普光等气田的开发将使公司08年开满全部装置满负荷生产公司周边天然气供需情况将大幅好转,凭借大股东能源背景,公司在化肥原料方面拥有绝对优势。

　　(2)公司是国内重要的尿素生产基地，目前拥有100万吨尿素生产能力，还具备年6000吨三聚氰胺、4200吨塑料包装袋、1500吨PVC管材管件的生产规模。

　　(3)四川已成为全国最大的天然气产区，公司地处四川气源富集区，中石化是公司第一大控股股东的实际控制人，中石化西南分公司曾承诺在同等条件下，优先保证本公司的天然气供应，相比于其它以天然气为原料的氮肥生产企业，公司具有能源供应的相对优势。

　　(4)公司通过增资2.61亿元控股了贵州化肥厂有限责任公司，从以天然气为原料生产化肥向"煤头"拓展，预示公司将贵化作为发展煤化工的战略平台，此次公司增资的2.61亿元中，2.1亿元现金将主要用于贵化老合成氨、尿素系统节能、环保技术改造工程。

　　风险提示：

　　按照国家发展和改革委员会《关于调整天然气价格有关问题的通知》，公司与天然气供应商拟签订了2008年度生产用天然气合同，公司预计2008年度由于天然气涨价因素将增加成本8400万元左右。

　　相关板块：

　　化工板块