六国化工：机构买入 跟风踊跃 持股

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　　异动原因：

　　公司目前是我国磷酸二铵的重要生产厂商,近年来得益于全球磷酸二铵价格的大幅飚升,目前主导产品价格持续走强,因此主营业务收入有望大幅增长。同时由于公司所处的区域优势以及拥有磷矿等优势,盈利能力有望得到进一步提升。

　　投资亮点：

　　(1)行业前景：从国家产业政策看，公司所从事的高浓度磷复肥属当前国家重点鼓励发展的28个领域之一，提高高浓度磷复肥比例是公司磷肥产业的发展方向，其市场需求在今后的一段时间内仍将有较大增加，公司有望从中受益。

　　(2)磷酸二铵行业龙头：05年公司60万吨/年磷酸二铵三期技改项目已基本建成投产(磷酸二铵年产能达100万吨，年需消耗磷矿石约170万吨，采购成本超过3亿元)，磷酸二铵05年度、06年度销售收入分别为9.52亿元、9.36亿元(占总收入的87%、62%)；06年生产高浓度磷复肥83.91万吨，同比增长43.04%；07年上半年磷复肥产品综合毛利率为11.36%。

　　(3)收购磷矿资源：06年4月公司以2200万元收购宿松六国矿业100%股权，从而获得2000万吨磷矿资源(品位20%左右)，预计08年全面达产，设计可开采储量1862.3万吨；07年3月公司以6.78元/股定向增发3800万A股募资2.5亿元，全部用于增资六国矿业、实施80万吨/年磷矿采选项目(总投资2.53亿元，达产后预计年收入1.53亿元、年均净利润3305万元)；06年10月以3090万元收购宜昌明珠磷化公司15%股权，其可采和探明工业用磷矿储量约6500万吨(品位28%以上)，06年实现净利润2682.74万元；07年3月控股80%的宜昌六国化工收购并增资宜昌鑫冠化工股权(增资后持有其57%股权)，宜昌鑫冠化工目前拥有15万吨硫酸和12万吨磷酸一铵的产能规模。

　　风险提示：

　　行业产能扩张较快，给总体容量相对稳定的化肥市场带来一定的压力。

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