海翔药业：逆势上行 有量看高 关注

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　　异动原因：

　　海翔药业在规定期限内实际使用10000万元闲置募集资金补充流动资金。2007年12月26日公司召开了2007年第五次临时股东大会，同意在前次募集资金补充公司流动资金到期后，继续使用6000万元补充公司流动资金，其余4000万元公司已于2007年12月25日以流动资金归还至募集资金专用帐户。

　　投资亮点：

　　(1)公司是国内最大的原料药和医药中间体生产商之一，克林霉素系列产品的产量居国内第一，年出口量约占全国出口总量额70%；甲砜霉素、氟苯尼考的国内产量第一，60%以上产品出口；2-氯代烟酸的出口量占全国出口总量50%以上。

　　(2)公司在国外的竞争对手主要是西班牙和印度的原料药生产企业，近年主流印度企业已经把国际市场业务的重心放到了制剂业务上来，对相对低端的原料药和中间体业务已经有逐步放弃的趋势，部分中间体还出现了向中国产业转移的迹象。

　　风险提示：

　　1、公司目前主要经营原料药及医药中间体。原料药的生产工艺涉及各种复杂的化学反应，并随之产生各种污染物。如果政府出台新的规定和政策，对医药企业的环保实行更为严格的标准和规范，公司有可能需要追加环保投入，从而导致生产成本提高。

　　2、公司自营出口额占主营业务收入的比例平均为43.93%，主要以美元结算。因此人民币汇率的波动将在一定程度上影响本公司的盈利能力。

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