华东科技：行业龙头 做大做强 留意

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　　异动原因：

　　公司是电子元器件行业的龙头企业之一，并涉及太阳能、数字电视、3G通信设备等高科技产业。公司生产的太阳能真空集热管是太阳能能量采集过程中必须用到的集热材料，而其产品采用了环保纳米材料为介质，其热效率比普通真空管大大提高，并从根本上解决了真空管内管结垢及玻璃管容易冻裂的问题。

　　投资亮点：

　　(1)消费模式的改变带来电子产品应用终端的消费升级与换代，触摸屏TP将成为未来手机、PDA、消费电子、便携式游戏机、GPS显示等应用终端的新模式。据iSuppli数据，2006-2012年八种主要技术的触摸屏销售额将增长近一倍，从06年的24亿美元出货额增加到2012年的44亿美元。

　　(2)公司继续“瘦身计划”，定位于做大做强触摸屏产业和特种电光源产业，逐步剥离与公司定位无关的资产，我们认为这是公司08年价值体现的催化剂。进入2007年，公司先后转让出江苏天泽信息产业公司31.51%的股权、飞东照明有限公司29.9%的股权等，下一步的资产转让集中在亏损严重的华飞公司，公司07年为此计提3.66亿元的减值准备后，08年存在和集团公司置换资产的可能性，如果置换完成将使公司轻装上阵，专攻主业。

　　(3)公司为国内起步较早的电阻式触摸屏生产厂商,目前电阻式TP产能达到近3000万片/年的生产规模，未来将加速向高端产品-ITO膜对膜TP、电容式TP(具有响应速度快的优势)进军。公司为国内最大的电阻式触摸屏厂商、国内整个TP市场占有率前3甲厂商之一。

　　风险提示：

　　1、华飞公司08年资产转让不成功的风险。

　　2、TP价格降低的幅度超过预期的风险。

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