南化股份：放量上攻 趋势向上 关注

　　顶点财经

　　异动原因：

　　公司是国有独资大型企业，是全国首家债转股上市公司，全国重要的基础化工原料生产基地，为华南地区的氯碱龙头，该地区的广西铝业，造纸业将快速发展，广东省的纺织业，塑料加工业，有色金属业等下游行业对氯碱的需求强劲，而广东地区的氯碱产能萎缩，公司在华南地区的区域性垄断优势将随着公司产能扩张日益凸现。

　　投资亮点：

　　1、华南地区氯碱龙头：公司现有烧碱产能22万吨，聚氯乙烯产能16万吨，烧碱产量占广西地区85%，占华南地区45%。烧碱销售具有半径限制，华南地区造纸、氧化铝产业的发展可使公司依靠区域垄断获得稳定利润。

　　2、行业景气有望延长：受下游需求旺盛、出口增加、原材料价格上涨等因素影响，氯碱市场呈现供不应求局面，产品价格出现上升，至年初以来，烧碱价格上涨约15%，PVC上涨约20%，行业景气有望延长。

　　3、产能扩张带动利润增长：预计未来三年烧碱产能分别为26、38、62，产量的复合增长率为37.6%，聚氯乙烯产能分别为16、20、48，产量的复合增长率为53.8%，产能增长带动利润增长，公司未来三年净利有望维持50%左右的增速。

　　风险提示：

　　1、2007年国内新建氯碱装置将陆续投产，氯碱产品产能将出现一定程度的过剩，市场竞争将更趋激烈。

　　2、随着城市建设的快速发展，城市建设与工业发展的矛盾日趋突出，对化工企业生产的安全、环保提出了更高要求。

　　相关板块：

　　化工板块