辰州矿业：行业前列 优势明显 留意

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　　异动原因：

　　辰州矿业主业为金、锑、钨等金属，是我国第八大黄金企业，公司未来力争"十一五"末黄金产量达到年产10吨的规模，进入全国黄金产量前5名。在锑和钨方面，公司锑锭和氧化锑的产量排名居全球第二；锑金属产量约占全球10%。由于中国具有较强的定价权，后期随着锑和钨产品需求的不断增加以及中国钨锑产量方面的更加严格控制，钨锑的价格有逐步上升的趋势。

　　投资亮点：

　　(1)技术优势：公司拥有金锑钨及其共(伴)生矿精细分离选冶核心技术，金、锑、钨勘探、采选、冶炼和深加工经济技术指标多年来均居国内领先水平；其中自主研发“富贵锑选择性氯化(一步)提金工艺技术”已申请发明专利，在黄金精炼、尾砂资源回收等方面，也已拥有多项专利及专有技术。

　　(2)多金属的产品组合有利于化解单一金属所带来的业绩波动风险。公司目前拥有黄金、锑、钨等产品组合，而且锑、钨等金属的下游需求前景较好。行业分析师预计未来几年全球锑、钨价格将在高位趋于稳定，大幅波动的可能性较小。这使得辰州矿业未来几年业绩增长的可预期性相比其他资源类企业具有明显的优势。

　　(3)公司及下属子公司拥有的金锑伴生矿资源基地16处(正在或准备开采的矿区共7处，探矿的区域共9处)，探矿权面积286.53平方公里采矿权面积24.7666平方公里；主要分布于湖南省境内怀化、益阳、邵阳、永州和甘肃合作市等地。

　　风险提示：

　　1、生产成本上升，运输成本加大。

　　2、涨幅偏大，价格偏高，有调整风险。

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