中牧股份：逆势走强 趋势向好 跟踪

　　顶点财经

　　异动原因：

　　财富证券：公司最坏的时期已经过去，随着明年生猪存栏量的恢复，加上公司在动物保健品行业的地位，未来的增长空间已经打开，公司业绩拐点也将到来，有望迎来新一轮的快速增长期。

　　投资亮点：

　　1、公司是国内畜牧行业的龙头企业，主要产品在国内都占有较高的市场份额，因而公司的经营状况与行业整体景气度相关性较强。中牧股份目前已成为国内生物制品领域产品品种最全、生产能力和产量规模最大的企业。

　　2、公司的生物制品业务主要分为禽用疫苗、畜用疫苗和特种疫苗等三类，这部分业务的盈利能力很强、而且也很稳定，近5年来的毛利率水平基本上都保持在55%左右。

　　3、中牧兰州厂新建了两条符合GMP条件的生产线，主要是用于生产特种疫苗多价苗和合成肽疫苗，并都将于今年投产，届时公司特种疫苗的生产规模将扩大1倍以上。4、禽流感

　　风险提示：

　　1、由于国家产业政策在改革调整中的不确定性，市场竞争进一步加剧，营销工作难度加大。

　　2、国际国内饲料原材料涨价，各项原材料及水、电、油、运等价格上涨，以及公司新建成车间的投入使用，增加了企业的运营成本。加之国际公司对中国市场的不断渗透，公司的发展速度和效益提高面临越来越大的压力和困难。

　　相关板块：

　　医药板块