通威股份：强势反弹 有量看高 关注

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　　异动原因：

　　越华是通威海水产饲料海外扩张的尝试。通威与广东恒兴在越南共同设立越华之后，又全资在前江省设立第二家水产饲料加工厂，产能30万吨，预计2008年底投产。未来公司将在越南设立5家投资规模在500万美元以上的水产饲料加工厂。近期农业板块整体走势较强。

　　投资亮点：

　　1　公司是水产饲料价格主导者，技术处于领先，使公司具有较高的议价能力。此外，由于公司起步早，在行业中已经形成较为稳定的消费群及渠道，这在短期内难以被其它对手所取代。

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　　3　公司目前仍然处于高速成长期，未来1-2年内仍将有多个生产型子公司投产；饲料产销规模将有望保持稳定的增长，从而推动公司业绩持续增长。

　　风险提示：

　　1　原料成本占饲料生产成本比重高，因此玉米、豆泊、鱼粉、氨基酸等产品价格波动将对公司盈利水平产生明显的影响。

　　2　自然风险。如果水产养殖出现自然灾害或者出现流行病害，将对公司经营造成巨大冲击。

　　3　治理结构风险。首先，公司信息披露的透明度并不高；其次，公司近两年高管变动较为频繁，其激励机制可能有待改善。

　　相关板块：

　　农业板块