中材国际：持续逼空 V型反转 持有

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　　异动原因：

　　中国中材国际工程股份有限公司接控股股东中国中材股份有限公司(下称:中材股份)通知,中材股份将于全球发售H股,香港公开发售将于2007年12月7日上午开始,预期于2007年12月12日定价,于2007年12月20日在香港联合交易所有限公司主板开始交易,股票代码为"1893.HK"。

　　投资亮点：

　　(1)产业政策重点扶植对象。公司是国内外大型新型干法水泥工程建设的领军企业，在大中型新型干法水泥生产系统总承包市场占有绝对的市场份额，目前所建设的日产4000吨以上规模的新型干法水泥生产线是国家产业政策重点扶植对象。摇钱术智能财经终端

　　(2)大订单概念。06年公司新签署合同总额174.6亿元(包括天津院41.6亿元，装备有限公司26亿元)，06年末正在执行的未完成合同约225亿元(包括天津院32亿元，装备有限公司24亿元)。06年签订国外合同70亿元，占新签合同总数的65.4%，工程项目所在国家增加了7个。07年6月子公司与埃及共和国政府签署2.77亿欧元合同；07年8月子公司设与希腊一公司签署1.126亿欧元合同；07年10月子公司分别签署1.218亿欧元、3.25亿元、1.42亿元合同。07年11、12月子公司签署3.2亿美元合同。

　　(1)收购资产，强强联手：公司变更募资3亿元收购天津水泥设计院资产并将其投入新设立的天津水泥设计院公司(控股93%)，中材国际是国内最大的工程总承包企业，天津院是国内最大的水泥工业工程设计企业和水泥专业装备研发制造商。收购实现了强强联合和资源的优化配置，有利于提高国内市场占有率，参与国际市场竞争。顶点财经

　　风险提示：

　　1、按国际市场竞争的要求，资源的整合和优化配置还没有完全到位，公司的整体运行效率还不够高，业务流程的建立完善和调整还不能完全适应业务发展需要。

　　2、公司所处行业不仅受国内经济的增长速度和宏观政策的影响，同时也受国际经济增长速度的影响；适应不同国家和地区的投资者的市场需求对公司目前的管理能力和技术水平来说是一种挑战。

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