众和股份：股权收购 优势突出 关注

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　　异动原因：

　　众和股份(002070)近日披露关于收购厦门华纶印染有限公司60%股权的进展公告。按照协议，来尔富公司将其持有的厦门华印60%的股权转让给众和股份及众和股份控股子公司众和营销。其中，众和股份受让来尔富公司持有的厦门华印58%的股权，众和营销受让来尔富持有的厦门华印2%的股权。

　　投资亮点：

　　(1)公司主营中高档棉休闲服装面料开发、生产和销售，产品定位于进口替代和自营出口。为国内首家国家级棉休闲面料染整开发基地企业，产品研发能力处于业内领先水平，形成“研发+生产+营销”盈利模式，盈利能力处于业内较高水平。

　　(2)研发优势：公司在研发过程中通过多方式、多渠道收集新产品信息，与国内外纺织行业相关企业、高等院校、科研机构、专家等保持密切技术合作，独特灵活以市场为导向新产品研发机制，能适时开发出多种畅销高附加值产品。

　　(3)技术优势：公司拥有多项非专利核心技术，在国内仅有少数同行厂家掌握，已形成多品种、多纤维生产能力优势，产品共有12大系列2000多个品种，几乎涵盖了从6s*6s粗犷织物到120s*120s高支高密多纤维密度所有全棉产品，技术水平居国内领先地位。

　　风险提示

　　公司的风险主要来源于三个方面，一是公司作为福利型企业，目前每年仍能够享受1000万元以上的税收优惠，

福建省有关福利企业税收优惠政策的调整将会对企业的盈利状况产生一定的影响。二是公司募集资金项目能否按期投产的风险。三是根据厦门市政府的规划，厦门华印目前的厂房用地划为商住区，该公司具有搬迁的需要，虽然从长期看，搬迁对于降低生产成本、扩大生产规模均有利，但搬迁的过程中我们预计会在短期内对公司的生产产生一定的不利影响。