绵世股份：经营稳定 前景良好 跟踪

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　　异动原因：

　　绵世股份已确定了以土地一级开发为核心、推动各项房地产综合开发的发展战略，由于其全资控股子公司在房产开发运作方面的能力较为突出，加之受益于人民币升值，其后市发展值得期待。随着公司业务的不断发展，公司管理层也确立公司下一阶段的基本发展战略，公司未来的发展方向将定位于房地产综合开发与经营，包括特定区域内房地产一、二级开发与销售，物业的持有、销售与租赁经营等主要业务内容。公司经营情况基本保持稳定，房地产项目的开发也将为公司将来带来一定的收益。

　　投资亮点：

　　(1)公司持有成都天府新城

房地产开发公司股权，天府新城的主要业务为在成都从事土地一级开发。成都市自实施向东、向南发展，建立东部城市副中心及南部城市副中心的城市总体规划后，天府新城项目将成为成都市重大招商引资项目，这也将确保公司经营业绩更上一个新台阶。

　　(2)公司投资5000万元，与新松公司合作开发位于北京市朝阳区的中山大厦。公司应得的投资收益不少于年均12%(06年获收益450万元)，07年中报显示，合作开发协议顺利履行完毕，公司依据协议投入的投资款人民币5000万元已全部收回，2007年应得合作收益人民币300万元也已全部结算完毕。

　　(3)公司已经终止了与中国风电合作出资7600万元设立内蒙古联合风能投资有限公司，致力于开发内蒙古二连浩特市的风力发电场的项目。

　　(4)公司以4200万元收购中新绵世3500万元股权。该公司正与成都市郫县土地储备中心共同进行郫县犀浦镇龙梓万片区旧城改造土地一级开发项目，为片区的二级房地产开发提供必要的土地资源。该项目约2100亩土地。项目临近317国道，位于成都市区与郫县主城区之间，交通便利，开发前景良好。

　　风险提示：

　　公司目前正在进行的土地一级开发项目，本身就具有资金需求量较大的特点，随着公司业务的发展和新的开发项目的确定，公司发展所面临的资金压力也将会更大。

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