沈阳机床：行业龙头 重振雄风 跟踪

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　　异动原因：

　　自搬迁重组以来，生产经营活动稳步进行，基本上完成制定搬迁生产经营任务。9月新增合同承揽额达6亿元，1到9月累计实现机床产量50861台，增长11%；数控机床产量12371台，增长31%，公司有望重振行业龙头雄风。数控工业园产能释放和组织结构调整所带来的内生性增长，以及集团改制所带来的激励机制是公司高增长的主要驱动因素。

　　投资亮点：

　　(1)数控工业园今年四季度将开始步入产能释放期，同时，通过向数控化、大型化和高端化发力的产品结构调整，公司毛利率水平在经历了今年的低谷之后，有望逐年走高。

　　(2)事业部加垂直管理模式的组织结构调整，在大大提升公司管理水平的基础上，更加凸显了公司巨大的内生性增长潜力。

　　风险提示：

　　1、

　　2、 钢材等原材料价格波动的不确定性以及产能扩张带来的行业竞争等。

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