广东甘化：环保达标 恢复正常 留意

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　　异动原因：

　　国内甘蔗综合利用规模最大的一档轻工骨干企业和国家二级企业，公司在甘蔗汽油项目占据着得天独厚的资源优势，同时广东甘化也是国内白糖生产重点企业。2007年3季报披露，3季度末公司废水处理系统升级改造完成，经环保部门检测，外排废水已达标排放，4季度公司各有关产品恢复正常生产，盈利水平增加。

　　投资亮点：

　　(1)公司在甘蔗汽油项目更是占据着得天独厚的资源优势，据悉，北京的乙醇汽油项目已经开始在河北布点，2008年奥运会前北京车有望用上乙醇汽油，国家有关部门还发文暂停核准和备案玉米加工项目，甘蔗提炼乙醇将得到政策扶持。

　　(2)大力介入高科技生物制药行业，投资1.56亿元兼并江门生物技术开发中心，主要产品药用酵母和食用酵母国内市场占有率高达52%，将成为公司利润新的增长点。

　　(3)我国最大的甘蔗综合利用企业，“莲花牌”白砂糖先后荣获国优银质奖和首批广东省名牌产品称号，主要客户有

　　(4)公司通过加强内部管理、降低成本等措施，控制了生产成本，同时，已收购的湛江甘化糖业公司的运作逐步走向正轨，使原材料供应紧张局面得到有效缓解。

　　风险提示：

　　由于食糖行业产品附加值较低，周期性影响较大，公司业绩多年来一直处于亏损边缘，后期发展如何解决好经营问题，将是管理层重点考虑的问题。

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