恒瑞医药：稳步走高 趋势向好 跟踪

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　　异动原因：

　　公司是国内最大的抗肿瘤药生产企业,抗肿瘤药的销售收入从03年的4.13亿元逐年增长到06年的8.56亿元,年复合增长率27.5%,市场份额从02年的4.51%逐年增长到06年的8.91%,发展势头良好。

　　投资亮点：

　　(1)手性药物概念：公司手性药物--左亚叶酸钙市场空间广阔，该药物被日本中央药物理事委员会推荐用于治疗肾癌和结肠癌。

　　(2)抗肿瘤药物产品优势:公司诸种抗肿瘤药品在国内排名第一，其中3个产品为国内独家生产，公司的抗肿瘤药系列产品品牌地位已确立，05年抗肿瘤药物销售突破7亿元，同比增长21%。其中多西他赛销售收入达到2亿元，同比增长50%以上。另外奥沙利铂收入同比增长23%。而公司的麻醉镇痛药--丙氧氨酚复方片是国内目前临床用量最大的第二阶梯癌症止痛药。公司产品的平均毛利率为80.50%。

　　(3)外资合作,公司与瑞典Medivir公司联合开发治疗慢性阻碍性肺炎的蛋白酶抑制剂药物；与美国CHEMEXHTERAPEUTICS公司,INC联合开发核酸苷类高效抗乙肝

　　风险提示：

　　国家将进一步加大对医药行业的监管力度，整个行业仍将处于原辅料、水电价格上涨，环保投入增加，成本费用持续升高的状态，公司主导产品市场竞争将依然激烈，都给公司带来一定负面影响。

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