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山东海龙:业绩预增 持续景气 跟踪

http://www.sina.com.cn 2007年11月20日 14:43 顶点财经

山东海龙:业绩预增持续景气跟踪

  顶点财经

  异动原因:

  预计公司2007全年净利润较上年同期将出现大幅增长,同比增长200%—280%。业绩变动原因:公司主导产品粘胶短纤维价格与去年同期相比上涨幅度较大,同时公司新产品开始放量生产。

  投资亮点:

  (1) 上游原材料棉短绒和棉浆粕的涨价对于棉浆粕-粘胶短纤产业链配套完善的企业来说,影响要小于外购棉浆粕的企业。而山东海龙棉浆粕产能13万吨,未来新疆增加12万吨产能,基本能配套。

  (2)由于粘胶纤维部分属性优于棉纤维和合成纤维,下游认同度不断提高。国内纺纱耗料中,粘胶短纤的用量在上升,短纤所占比例从2004年的5.65%提升到2007年前三个月的7.13%。

  (3)公司定向增发8000万股

股票的预案已获中国
证监会
批准,此次增发募集的资金将用于年产3万吨高湿模量及系列产品粘胶短纤,包括年产1.5万吨高湿模量抗菌型粘胶短纤维及年产1.5万吨高湿模量阻燃型粘胶短纤维。由于差别化纤维的价格和毛利率普遍高于普通纤维,公司此举将大幅提高盈利能力。

  风险提示:

  1、国内行业产能继续扩张,国外企业进军国内带来较大冲击,使得未来的市场竞争将日趋激烈。

  2、公司资产负债率一直较高,资金紧张局面仍然存在。

  相关板块:

  化纤板块

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