广东榕泰：盘中涨停 趋势向好 关注

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　　异动原因：

　　广东榕泰(600589)公告，公司拟与广东中建投资发展有限公司，广东万信投资有限公司合作设立揭阳中建地产有限公司开发揭阳市区的土地项目。揭阳中建地产有限公司拟注册资本10000万元。项目公司成立后应追加投资用于受让土地，预计追加投资金额不超过18000万元。项目实施后，预计四年内可为公司带来较大的收益。

　　投资亮点：

　　1公司业绩增长的主要原因是ML氨基复合材料产销量的大幅增长和苯酐/DOP项目的正常投产。甲醇价格上涨影响ML氨基材料盈利水平。06年下半年甲醇价格非正常上涨影响了ML氨基材料的盈利水平，主营业务利润率同比下降1.7个百分点。但目前甲醇市场价格已经从最高3800元/吨降到目前的3000元/吨左右，随着国际供求形势的缓和、国内新建甲醇项目的投产，甲醇价格将逐步回落，公司产品盈利水平将稳步回升。苯酐/DOP运行符合我们预期，全年实现毛利2047万元。

　　2未来三年业绩增长点明确。募集资金项目6万吨/年ML氨基材料项目、苯酐/DOP项目二期、3000吨/年高性能绿色环保型环氧塑封料项目将分别从07、08年开始陆续贡献收益，业绩增长点非常明确。

　　风险提示：

　　苯酐/DOP原料邻二甲苯、辛醇价格大幅波动风险、环氧塑封料项目产品市场销售风险。

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