民丰特纸：逆势上行 有量看高 留意

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　　异动原因：

　　民丰特纸所在地已被规划为"居住用地"，公司搬迁只是时间问题，配合嘉兴南湖成为全国党员，干部进行党史教育的首选之地，而原有的接待设施已不敷应付，扩建势在必行，这样在"一大会址"纪念馆旁边，且属污染行业的民丰特纸有望加快搬迁步伐，加上房地产背景的民企已入主公司，民丰特纸正面临难得的转型机遇,未来潜力很大。

　　投资亮点：

　　1、公司以积70年卷烟纸的生产和研发之丰富经验，已构筑起自己的核心竞争能力。公司首次募集资金投资项目――3150高档卷烟纸机项目的成功投产，更巩固了公司在国内卷烟纸领域的领军地位。

　　2、

　　3、公司和德国本科特公司合资组建民丰本科特，德国本科特公司是世界著名的水松原纸(一种卷烟纸)生产商，是万宝路等知名卷烟品牌的长期稳定的供应者，给公司后期的发展带来较大的发展空间。

　　风险提示：

　　1、主要燃料和原材料煤炭、木浆等价格在2004年下半年开始大幅上涨的情况下，继续高位盘整，给公司的成本控制带来一定困难。

　　2、公司生产及固定资产投资规模的扩张使资金需求量大增，致使银行贷款持续增长，造成资金紧张和财务费用大幅上升。

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