三木集团：业绩提升 企稳回升 关注

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　　异动原因：

　　公司目前各房地产项目开发进展顺利，各主要业务经营正常，解决对外逾期担保事项取得积极进展，导致公司2007年度业绩预增。公司预计2007年净利润同比增长150%-200%。

　　投资亮点：

　　(1)三木集团将益二线城市楼价的疯狂，公司作为老牌福州地产开发商，开发了福州“光明港湾”，“家天下"三木城”，“尚层建筑”和“水岸君山”四个地产项目，总建筑面积达101万平方米，本身的地产增值已经十分惊人。

　　(2)公司占55%权益的“家天下"三木城”项目在建开发面积约20万平方米的A区一期定于9月30日交房，F组团外墙已经全面落架，D区大部分楼盘已经封顶，销售情况很好；“水岸君山”项目会所及

样板房已经封顶，首期连排

别墅和其它产品将陆续推向市场销售，项目建筑面积约38万平方米，公司持51%权益；“尚层建筑”由全资子公司三木置业开发，总建面积约7.8万平方米，另外有部分商业店面尚未推向市场。未来公司有望迎来业绩的快速释放期。

　　(3)公司是省内定点对台贸易商，因此沥青、河沙等建筑材料物资，是有一定优势的。但对日本等地的水产品加工等产品处于微利萎缩状态。

　　风险提示：

　　2006年上半年，国务院颁布的“国六条”以及随后建设部等九部委出台的“国六条细则”都意欲给

房价降温，因为后市调控风险仍要引起我们的注意。

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