双汇发展：知名度高 影响广泛 关注

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　　异动原因：

　　公司经营的“双汇”火腿肠在国内具有很高的知名度，有着广泛的市场影响力。上市一直以来公司主营业务收入和净利润稳步增长，在中国肉类加工行业的竞争优势不断扩大，近日披露今年前三季度业绩报告，在报告期内，公司实现营业收入约150.8亿，同比增长约38.8%；实现净利润约4.1亿元，同比增长约21.8%；每股收益0.6781元。

　　投资亮点：

　　(1)从今年4月份开始的猪价上涨，对双汇的财务影响就是毛利率达到了历史同期创纪录的低点8.89%，这是公司猪源全部依赖外供的必然结果。由于公司采取了包括提价在内的一系列应对举措，以及猪价在9月份已经企稳并略有下降，公司的毛利率开始触底反弹，达到了9.62%，环比上升了0.73个百分点。

　　(2)在产业链整合上，据了解双汇已经作出了详细的规划，在产业链横向和纵向扩张上都作出了详细的规划，未来双汇自供猪源将达到50%的比例，在鸡的饲养和屠宰上也将作出大的改变。

　　(3)公司现阶段发展重点是：上海双汇将原来的屠宰生产线转化为冷鲜肉生产线，增加产能80-100吨/天；扩张宜昌双汇产能；完成四川绵阳的搬迁扩建；增加舞阳双汇产能。公司产能在未来几年会快速扩张，尤其是冷鲜肉和低温肉制品，这将是未来主要的利润增长点；同时，未来物流、生猪养殖、包装材料的逐渐成熟，也将使公司的上下游一体化更加完整，并带来新的利润增长点。

　　风险提示：

　　上半年，公司已经两次对高低温肉制品提价，但是高温肉制品毛利同比仍然下降，短期成本压力较大。

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