智光电气：行业第二 份额较高 关注

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　　异动原因：

　　智光电气目前主要从事电网安全与控制设备、电机控制与节能设备、供用电控制与自动化设备以及电力信息化系统研发、设计、生产和销售。其中，消弧选线成套装置的市场占有率为22.43%，位居思源电气之后，为行业第二名；高压变频调速系统市场份额5.66%，为国内品牌第三名。

　　投资亮点：

　　(1)“十一五”电网规划，国家电网公司总投资额达9000亿元，南方电网公司总投资规模达3000亿元，全国电网建设总投资为12000亿元，约是“十五”期间的2倍。从而为智光电气提供了持续增长订单的预期。

　　(2)据行业分析师的研究报告可知，变频调速是交流电动机最理想调速方案，平均节电可达30%。而目前我国约7000万kW的高压电动机处在浪费运行的状态，因此，高压变频调速前景十分广阔。按照目前平均1000元/kW的改造价格计算，未来10年的市场需求为700亿元左右。

　　(3)公司主营产品都是基于公司的核心技术平台和产业布局研发设计的，均达到国内领先或国际先进水平，共5次获得广东省、广东电力集团、南方电网公司的科技进步奖和新技术新产品奖，已获得和申请了6项发明专利和7项实用新型专利、8项计算机软件著作权，拥有14项核心技术，29项系列产品通过国家指定检测中心的型式试验，上述产品和技术已非一般竞争者所能模仿或超越。

　　风险提示：

　　1、 原材料价格波动风险。

　　2、 所得税优惠政策风险。

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