大秦铁路：优势品种 再起升势 关注

　　顶点财经

　　异动原因：

　　天相投资：不考虑资产注入，预期公司2007-2009年EPS分别为0.46、0.61和0.67元，对应动态PE分别为52倍、39倍和36倍，08年动态PE39倍和行业平均估值水平持平。根据我们测算，完成资产收购后公司08年全面摊薄的EPS将在0.76元-1.00元的区间范围内，08年动态PE将降至31-24倍。潜在的资产注入所带来的EPS的增厚效应为股价提供了一定的安全边际。维持公司“增持”评级。

　　投资亮点：

　　1、我国经济保持较快增长，煤炭需求持续增加，大秦、北同蒲两线扩能改造进度加快，“西煤东运”主通道的地位继续得到强化。

　　2、公司积极推行重载增运战略，扩大万吨、2万吨列车开行规模，努力提高运输能力和运输效率。万吨以上列车日开行72对，最高日运量达75.5万吨。

　　风险提示：

　　1、未来我国煤炭供需增速放缓可能会影响到公司运量；另外，铁路运输面临来自公路、航空、水运及管道等运输方式的竞争。

　　2、公司未来几年的扩能与资产收购都有大额的资本支出，资金压力较大。

　　相关板块：

　　铁路板块