蓝星石化：重组完成 涉足地产 关注

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　　异动原因：

　　最新公告：预计2007年1月～12月，净利润同期增长3500-3800%左右。原因为：公司已于报告期末完成了新增股份购买资产等一系列资产重组工作，进入公司的房地产业务在四季度将产生显著的效益。

　　投资亮点：

　　(1)公司在继续保持有机硅、工程塑料、抗氧剂等产品多品种、小批量特色的同时，不断深化产业和产品结构调整，逐渐形成一批有较大市场容量、技术含量高、附加值高的产品系列。

　　(2)公司已与伊朗一公司签定了第一张出口改性PP的合同，赤磷阻燃母料产品出口带动了其他产品出口业务，有望进一步扩大出口规模。

　　风险提示：

　　1、原料上涨带来的负面效应。首当其冲受到冲击的是主营产品之一抗氧剂，同样受原料影响较大还有工程母粒和改性塑料等。

　　2、各项费用呈现上涨的势头。2006年主营业务成本和管理费用较上年同期增幅较大，而且应收账款也较年初增加，这些均给企业经营带来不利的影响。

　　投资建议：

　　三元顾问胡文毅认为：完成重大资产重组工作后，目前来看重组效果明显，发展趋向稳定，但国家的银根紧缩限制了公司的快速发展。

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