中钢天源：大型企业 技术领先 关注

　　顶点财经

　　异动原因：

　　公司是中钢集团旗下第一家IPO上市公司，中钢集团是国务院国资委管理的中央企业。所属二级单位69家，2006年实现主营业务收入610亿元。主要从事冶金矿产资源开发与加工；冶金原料、产品贸易与物流；相关工程技术服务与设备制造，是一家为钢铁工业和钢铁生产企业提供综合配套、系统集成服务的集资源开发、贸易物流、工程科技为一体的大型企业集团。

　　投资亮点：

　　(1)保持国内冶金行业磁分离技术与设备领先地位，配套高效节能脱水设备销售量占国内冶金矿山市场50%以上，成为国内高性能永磁铁氧体材料、汽车电机用高性能磁瓦和磁性材料用矿物材料深加工主要开发和供应商。

　　(2)国内第二大电子级四氧化三锰生产企业，

竞争力位居国内前列，市场占有率保持在30%以上，其技术在国内尚属空白，达到领先水平。公司主营磁性材料、磁器件、磁分离，已形成磁技术-磁性材料-磁性器件-磁分离机电一体化及相关配套设备的产业链，磁分离及相关配套设备生产和研发实力雄厚，产品销往宝钢、马钢等国内大型钢铁选矿企业和印度、越南等东南亚国家和地区，市场优势明显。

　　(3)目前中钢集团直接控制着两家公司，特别是集团控制的ST吉炭，从集团开始入主以来，进行了一定地资产重组之后，ST吉炭的股价涨幅超过了300%。但是作为中钢集团旗下第一家IPO上市公司，一旦中钢集团有整体上市和注入资产的预期，则中钢天源必为首选目标，因为作为中钢天源的嫡系，其实现整体上市的过程相对要顺利，手续也将会比较简单。所以中钢天源将会是中钢集团整体上市和注入资产的首选对象。这样一旦中钢集团借中钢天源实现整体上市，则中钢天源无疑是最大的受益者。

　　风险提示：

　　1.由于软磁产品越来越向小尺寸发展，因此软磁市场增长较快但对原材料的需求增长并不显著。

　　2.我国电解锰的市场已经呈过度竞争状态，行业利润将越来越低.而且电解锰的生产、市场运行规律与公司当前所处领域完全不同。

　　3.募集资金项目难以改变公司目前缺乏核心竞争力、缺乏增长性的状况,，目前还未看到增长和改善价值。

　　投资建议：

　　中山

证券岳从忠认为：公司大股东中钢集团是直属于国务院国资委的大型央企，集团主要为中国钢铁工业和钢铁生产企业提供综合配套服务，中钢集团近年的并购事项不断，先后重组了吉林碳素、邢台机械轧辊集团；公司还是国内第二大电子级四氧化三锰生产企业,竞争力位居国内前列。第一目标位14.5元。

　　相关板块：

　　小盘次新板块