葛洲坝：中标大单 后市看高 关注

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　　异动原因：

　　今日公告：中国葛洲坝集团股份有限公司与伊朗当地公司SEPASED工程公司组成的联合体(简称"CGGC-SEPASED联合体")通过议标的方式中标伊朗鲁德巴-罗瑞斯坦大坝及发电工程总承包合同,并于2007年10月15日与业主伊朗水电资源开发公司(IWPC)签订工程承包施工合同.该项目合同总价3.1亿欧元,公司将负责本工程的金属结构及机电设备部分的设计,供货及试运行,在合同所占的份额为1.5亿欧元,折合人民币约15亿元左右.合同工期52个月。

　　投资亮点：

　　1、公司水泥厂生产的特种水泥(大坝用中、低热水泥及油井水泥) ,广泛应用于水利水电工程、公路桥梁和石油钻探等的建设，具有较高的市场占有率，特别是高附加值的D级油井水泥，深受用户欢迎。

　　2、公司控股投资的湖北襄荆

高速公路于2004年6月26日投入试运营，预计2006年6月完成竣工验收。公司控股投资的另一条国家重点公路大庆至广州(原内蒙古阿荣旗至深圳)高速公路湖北省北段项目试验段也于报告期内破土动工。这两条高速公路均属于国家高速公路网规划的9条纵线，从长远来看必将获得较好的投资回报。

　　3、司已投资建设了湖北南河过渡湾电站和重庆大溪河鱼跳水电站，正在建设的湖北南河寺坪水电站预计于2006年投产发电。公司计划在今后几年进一步加大水电投资开发力度，充分发挥公司水电建设的优势，争取通过投资的水电项目给公司带来稳定的收益。

　　4、十一五期间，国家继续实施西部大开发战略，在优先发展水电等清洁和可再生

能源的政策指导下，将进一步加大对西部水电资源的开发力度，推进水电建设流域梯级综合开发，在西部建设大型水电基地，给公司带来较大的发展机会。

　　风险提示：

　　1、原材料和能源等物资供应紧张和价格上涨，对公司水泥和民用爆破等业务产生了影响。

　　2、两条高速公路的建设给公司带来了较大的资金压力。

　　投资建议：

　　三元顾问分析师胡文毅认为，公司为全国最大的水利水电施工企业,拥有全国最大的特种水泥生产基地,在三峡二期工程中承包的工程量占到70%左右。可适当跟踪关注。第一目标位17.5元。

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