兖州煤业：携量上攻 仍有机会 持有

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　　异动原因：

　　公司是国内唯一一家在境内外上市的煤炭开掘企业，在国内行业中处于龙头地位。兖州煤业是地处华东地区，它的地理和区域优势比较明显，而且华东地区的交通运输是比较发达的，在这一点上它可能有一些其他企业所没有的地理优势。

　　投资亮点：

　　1、公司大股东兖矿集团是我国四大煤炭生产集团之一，按照国家的煤炭产业政策规划，集团的发展目标必然是往亿吨级大型煤炭企业集团方向发展。兖州煤业作为其唯一的上市子公司，必然能从集团的发展中获益，2、中国政府持续加大煤矿安全整治和环境保护力度、对煤炭资源实行保护开采及推动电煤价格市场化等措施，将有利于煤炭行业持续发展，提高大型煤炭企业竞争力。

　　3、公司拥有自主

　　4、兖州煤业在陕西榆林地区投资了年产230万吨甲醇的国内最大甲醇生产基地，一期投资60万吨甲醇、20万吨醋酸项目2005年上半年开工，在燃料甲醇需求快速增长的背景下，这将成为公司新的利润增长点。

　　风险提示：

　　1、国家要求进一步加大安全投入，提高安全生产水平，进一步加强“一通三防”管理和限制超能力生产的宏观政策。

　　2、公司压煤村庄没有按期搬迁影响原煤产量同比下降。

　　投资建议：

　　三元顾问胡文毅认为公司是华东地区最大的煤炭生产商,也是我国盈利最好的煤矿企业之一。建议逢低跟踪关注，第一参考目标位27元。

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