梅花伞：行业第一 出口龙头 关注

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　　异动原因：

　　梅花伞晴雨伞出口量、出口金额、出口国家和地区数量均位居全国伞具生产企业第一位，是我国晴雨伞出口龙头企业。出口世界51个国家和地区，已经建立了覆盖全球的营销网络；在2007年开始建立国内销售体系，并推进自有品牌建设，计划形成“出口与内销”并重的业务格局。

　　投资亮点：

　　(1)梅花伞也主要走外销路线，其97%的产品都用于出口。公司已经从最初OEM贴牌生产为主，转向了现在的自主品牌路线，目前自主品牌产品占营业收入的40%左右。公司目前的优势体现在晴雨伞产品中的中高端市场、优质的设计队伍和国外稳定的客户源，公司目前OEM客户数量达209个，自主品牌经销商47个。

　　(2)

　　我国已经成为世界第一伞业大国，晴雨伞出口数量和金额约占全球总量的80%，居于绝对主导地位。市场需求的变化为制伞业带来了新的发展空间，雨伞已经成为快速消费品。国内市场随着国民生活水平的提高而不断发展，潜力巨大。

　　(3)募集资金将全部投入梅花晴雨伞生产基地建设项目，达产后每年新增海滩伞生产能力60万支、自开收晴雨伞生产能力40万打、POE/EVA环保塑胶伞生产能力70万打；项目建设期14个月，估计在2009年年初完成并投产，将进一步扩大公司生产能力，完善产品结构。

　　风险提示：

　　1、 目前占公司主营业务收入97%的产品为出口，8%左右的原材料依靠进口。人民币持续升值将对公司利润产生一定的负面影响。

　　2、公司的销售收入呈现季节性波动,对公司保持现金流量的稳定性和组织安排生产带来一定影响。

　　投资建议：

　　中山

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