惠泉啤酒：企稳反弹 强势上攻 低吸

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　　异动原因：

　　财务资料显示,该公司在啤酒产业收入稳健增长前提下,其他产业的收入开始步入增长期,公司已进入良性发展的轨道.首先,公司2004年11月15日注册成立的出资比例达99%的燕京惠泉啤酒(抚州)有限公司,报告期内完成啤酒销量2.83万千升,比去年同期增长12.46%,实现净利润110.85万元,经营状况明显好转。

　　投资亮点：

　　1公司是中国十强啤酒企业之一，也是福建省惟一的啤酒上市公司，现有4个啤酒生产基地(本埠南厂、北厂，福鼎，江西抚州)，总生产规模设计年产能力80万吨，现产能55万吨啤酒，总资产近15亿元，拥有一流的啤酒生产设备和雄厚的科技力量，各项经济技术指标连续多年居福建省啤酒行业前茅。05年9月，定位于区域强势品牌的公司荣获“中国名牌产品”，并经国家名牌事务所评估，“惠泉”的品牌价值已达21.9亿元。

　　2公司旗下控股泉州市金麦啤酒原料有限公司、惠安县兴龙包装用品有限公司、燕京惠泉啤酒福鼎有限公司、燕京惠泉啤酒(抚州)有限公司，参股泉州市

龙珠酿酒有限公司及关联企业泉州中德印务有限公司和泉州百威制盖有限公司等，逐步形成以惠泉啤酒为龙头产品的集团“产业链”。

　　3公司是全国啤酒行业十佳啤酒企业之一，主导产品有惠泉生啤酒优质系列及惠泉小麦啤酒等20多个品种，产品畅销国内20多个省市和香港、台湾、澳门、菲律宾等东南亚地区，市场前景十分广阔。

　　风险提示：

　　产品的日益同质化使公司以往的质量和口感优势正逐步丧失。

　　投资建议：

　　三元顾问胡文毅认为公司是中国十强啤酒企业之一，也是

福建省惟一的啤酒上市公司，现有4个啤酒生产基地(本埠南厂、北厂，福鼎，江西抚州)，总生产规模设计年产能力80万吨，现产能55万吨啤酒，总资产近15亿元，拥有一流的啤酒生产设备和雄厚的科技力量，各项经济技术指标连续多年居福建省啤酒行业前茅。目前具有一定中线投资价值。建议跟踪为主，第一目标位11.5元。

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