中储股份：震荡整理 一度拉升 跟踪

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　　异动点评：

　　公司实际控制人中国诚通集团是国资委选定的资产经营公司首批试点企业,中储股份上市以来就不断通过收购大股东资产,逐步向整体上市目标迈进.这次定向增发完成后,大股东中储总公司合计约有80%的物流资产50%的土地进入上市公司。

　　投资亮点：

　　1、公司依托大股东中国物资储运总公司的强大实力，发展成为总资产60亿元，年吞吐货物2500万吨的中国物流业巨头；公司占据国内四大区域物流圈之一的渤海物流圈大部分市场份额，资源优势明显。

　　2、公司分别收购北京中储物流网络公司75%的股权及上海中储物流有限公司80%股权，进一步增强公司在北京、上海地区物流市场占有率。另外，公司还投资兴建了上海机场物流设施、上海吴淞物流基地以及南京现代物流中心和新港国际集装箱多式联运项目，努力打造国内最大物流网络，公司业绩有望快速发展。

　　3、随着中国加入WTO及国民经济的持续高速发展,物流总量会相应持续增长，这为公司发展提供了条件。

　　风险提示：

　　1、随着去年国家履行加入WTO的承诺，取消外资进入中国物流市场的限制,国外物流企业开始大举进入中国物流市场，国内民营物流企业、大型企业自营物流产业等都使物流市场的竞争日趋激烈.2、公司主要经销品种-钢材价格波动较大，使公司的受益存在一定的不确定性。

　　操作建议：

　　三元顾问胡文毅认为中储股份(600787)唯一一家全国性仓储物流企业，定向增发后，大股东中储总公司80%的物流资产、50%左右的地产将注入，土地增值潜力大。建议跟踪为主。第一目标位16元。

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