开滦股份：逆势上攻 强于大市 跟踪

　　顶点财经

　　异动原因：

　　安信证券：预计2007-2009年，开滦股份每股收益分别为1.11、1.41、1.70元，作为煤焦化产业链完整的企业，具有更加稳定的盈利能力，我们给予增持-A的评级。

　　投资亮点：

　　1、公司的肥精煤为炼焦配煤之一，公司控股股东开滦(集团)有限责任公司拥有丰富的焦煤，公司临近北方重要的煤炭港口秦皇岛港、京唐港和天津塘沽港，原料供给方便、充足，公司大规模发展煤化工项目具有优越的成本优势和资源供给条件。

　　2、公司在抓好焦化产品生产经营的同时，着眼建设绿色煤

化工工业园区，加快煤化工项目建设步伐，积极搭建煤炭、焦炭、化工等产业间的循环链接平台，延伸煤基产业链条。

　　3、作为行业龙头企业，公司的采掘机械化程度已达到100%。洗选技术力量雄厚；生产技术和装备水平处于中国煤炭工业前列；近年曾获得数十项国家级、煤炭行业和省级科技进步奖。

　　4、公司目前的肥煤产量占全国肥煤产量的6%左右，并且在行业景气的背景下市场份额呈逐年上升趋势，公司业绩也将持续高速增长。

　　风险提示：

　　1、公司的焦炭为钢铁行业的上游产品，其价格受国际国内钢铁行业的影响而产生波动，给公司带来一定的不确定因素。

　　2、煤价的上涨也将使焦炭生产成本增加，从而影响公司焦化产业的盈利水平。

　　3、公司的煤炭生产为地下开采作业，存在发生水、火、顶板、瓦斯、煤尘等自然灾害地可能，给公司带来了一定的安全风险。

　　投资建议：

　　中山

证券分析师岳从忠认为，公司是我国主要的肥煤基地，资源储量丰富。依托独有的资源储备和区位优势,凭借素有"中国煤炭工业源头"开滦集团的强大后盾，成为我国著名的肥煤生产和加工基地；公司正在建设的一个年产10万吨甲醇的生产厂有望成为公司新的利润增长点；目前具备一定的投资价值，可适当跟踪关注。第一目标位50元。

　　相关板块：

　　煤炭石油板块