美利纸业：造纸十强 看高一线 关注

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　　异动原因：

　　美利纸业(000815)：公司是西部最大的造纸企业，主导产品为中高档文化用纸。公司投资碱回收环保节能及废水综合处理工程，无污和循环经济是公司正在努力的目标。国家发改委批准公司投资建设林纸一体化项目，建设规模为新增造纸能力41万吨。随着林纸一体化工程的全面竣工投产，公司将跻身我国造纸十强，宁夏也将成为我国重要的造纸工业的造纸原料基地。造纸板块作为人民币升值受益程度较高的板块，相对于地产银行的走势明显落后的多，近期该板块出现强劲补涨的走势，值得进一步关注。

　　投资亮点：

　　(1)公司地处宁夏，具有西部大开发概念。

　　(2)公司主导产品为中高档文化用纸，主业突出，技术含量比较高，设备比较先进，产品具有较强的

　　(3)公司林纸一体化项目有效降低原材料成本，也可以降低原材料境外采购比例。

　　风险提示：

　　1、公司大多数原辅材料由于受市场影响，价格波动幅度较大。

　　2、公司主要原材料漂白木浆主要从国外进口，具有一定的依赖度。

　　3、公司50%以上销售市场距离公司生产地比较远，铁路运输紧张，公路运费涨价给公司生产经营带来了一定的影响。

　　投资建议：

　　三元顾问胡文毅认为：公司的主要产品为中、高档文化用纸，主营业务鲜明，在行业内具有一定的市场竞争力。虽然市场环境较为严峻，但如果公司能够继续提高生产规模和技术水平，增强核心竞争力，那么公司是具有一定发展空间的。第一目标位24元。

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