香梨股份：均线发散 快速涨停 持有

　　顶点财经

　　异动原因：

　　公司将定向增发不超过1亿A股，发行价不低于07年3月6日前20日均价的90%，本次募资将以增资形式投入新联化公司，进行年产4万吨聚甲醛项目的投资建设，该项目总投资12.7亿元，新联化公司将在库车县建设一座年产10万吨甲醇装置，12万吨甲醛装置、4万吨聚甲醛装置的工厂，建成后可年产4.872万吨商品甲醇和4万吨聚甲醛。

　　投资亮点：

　　(1)垄断经营库尔勒香梨：公司于2000年被国家农业部等八个部委认定为“国家农业产业化重点龙头企业”。库尔勒香梨是一种珍稀水果，产地仅局限于新疆孔雀河下游、库尔勒地区，目前全球尚无成功引种的先例，形成了垄断性经营，被认为是世界上最佳的鲜食梨品种，被冠以“梨中之王”称号。

　　(2)进军果酒：公司开发出笙夏冰杏酒，该酒属新疆林果业纵深发展，国家产业政策大力支持项目。它运用世界卫生组织重点推荐最具营养价值，生长在新疆特殊环境的水果“杏”为原料，采用冰酒酿造工艺精心酿制而成。笙夏冰杏酒的诞生附和当今消费者追求健康与时尚的潮流。

　　(3)规模优势：公司拥有五个农业生产基地，园地面积达2.7万亩，年销售香梨1.7万吨左右；已建成冷藏保鲜库1.3万吨，速冻保鲜库1500吨，速冻加工厂一座，年产1000吨的果酒加工厂一座。受西部大开发政策的扶持，公司还大力发展观光旅游农业，投资肉用驴饲养和加工项目，通过涉足旅游、酿酒和特色畜牧业，公司已经逐步形成新的利润增长点，将改善目前的经营状况。

　　风险提示：

　　公司两个下属子公司阿尔金畜牧股份有限公司和北京雷鸣天宇有限公司因受各种客观因素的影响，加之公司深加工产品正处于市场推广培育期，未能达到预期的经营目标，导致公司业绩出现了较大幅度的下降。

　　投资建议：

　　三元顾问胡文毅认为公司生产的库尔勒香梨是一种珍稀水果,产地仅局限于新疆孔雀河下游、库尔勒地区,产量仅占全国梨产量的1.63%,相比于其它梨品种,产量较少,因而形成垄断,成为新疆出口历史最长、出口额最大的果品。因此公司前景逐步看好，第一目标价位21元。

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