栋梁新材：业绩翻倍 小盘绩优 关注

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　　异动原因：

　　栋梁新材2007年半年度业绩预增修正为同比增长100%-130%。业绩变动的原因为：由于公司的全资子公司----世纪栋梁铝业公司在业绩预告(4月27日)之后,才确认收到当地财政部门2006年度“购买国产设备抵免企业所得税”476万元。

　　投资亮点：

　　(1)公司为集体企业改制而来的股份公司，目前主营铝型材加工业务，05年行业排名全国第三。公司铝型材的实际生产能力为4万吨/年，产能利用率在90%以上。

　　(2)募集资金项目“幕墙铝板”和“PS版铝板基”已经建设完毕，从今年下半年开始就将产生效益，公司业绩仍可保持高速增长。

　　(3)为了改造及完善润鑫铝业生产及配套设施，以加强

　　风险提示：

　　1、 公司主要从事建筑用铝型材的生产和销售，处于铝加工行业产业链的后端，主营业务成本中原材料成本所占比例在80%左右，其中铝锭采购成本约占主营业务成本的75%，盈利水平在一定程度上受上游电解铝价格变动的影响。

　　2、公司目前的主导产品为建筑用铝合金型材，公司报告期的主营业务收入和主营业务利润主要来自于该业务。公司主要产品直接用于建筑物门窗加工和改造，销售受下游

　　投资建议：

　　三元顾问胡文毅认为：由于公司铝合金型材生产线利用率在90%以上，原有产能估计不会太大的增长，而伴随铝材市场竞争加剧，公司铝合金型材的毛利率反而有走低的可能。不过，“幕墙铝板”和“PS版铝板基”已建设完毕，新增产能有望确保公司今后几年的业绩维持增长。第一目标位20。5元。