大冶特钢：行业景气 实力雄厚 关注

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　　异动原因：

　　特殊钢生产居国内领先地位，科研实力十分雄厚，弹簧扁钢、船舶用钢等五项产品荣获中国质协、英国劳氏船级社等第三方权威机构的认证。公司目前拥有年产特钢110万吨的生产能力，其中结合工钢占主营业务收入比重最大，达到了40%左右，弹簧轴承钢和碳结碳工钢也占据了25%左右的比重，目前基本生产情况良好。公司为“神舟六号”专门研发的高温合金钢和为“神舟七号”专门研发的专用钢材等产品，更是受到市场和用户的广泛好评。

　　投资亮点：

　　(1)公司以铁路、精密制造、电站锅炉、石油等行业为核心，增加铁路高级轴承钢、新型高级齿轮钢、电站锅炉用钢、石油用钢、火车用高性能弹簧圆钢的产量，全年高效产品产量同比增长53%。

　　(2)作为特殊钢下游的重点行业，汽车的需求稳步上升，石油、

能源行业前景看好，装备制造业增长势头将保持20%以上。目前，特钢产能增速低于机械行业增速，特钢产能占我国钢产总量的比例远低于欧美、日本等发达国家。由此可以看出，特钢市场前景看好。

　　(3)我国特钢产品技术附加值与进口产品相差太大，进出口产品单价相差很大，从去年的情况看，合金钢棒线材进口价是出口价的2.1倍，合金钢锅炉管进口价是出口价的1.82倍。2006年进口特钢产品用汇占我国进口高附加值钢材用汇比例的53%。由此可见，2007年开发特钢高端产品、替代进口，提高国内市场占有率充满机遇。

　　风险提示：

　　1、国家加大对钢铁行业调整的力度，淘汰产能低、能耗高、污染严重的落后企业，必将为重点特钢企业持续、健康发展提供强有力的支撑。

　　2、装备制造业的振兴、农村机械的升级换代、西部地区基础设施建设、东部地区新型工业化的推进及填补以高端产品为主的钢材替代进口，构筑了巨大的特钢消费市场。

　　投资建议：

　　中山

证券岳丛忠认为：中央经济工作会提出了“支持重大装备研发制造、力争在装备制造业振兴方面取得突破”的重大战略任务，汽车、机械、铁路、船舶、煤炭、石油石化等下游用钢行业从自身的发展出发，对特钢企业提出了高品质钢材的要求。这预示着特钢行业面临着一个发展的趋势。随着行业景气程度的提升，公司业绩也将稳步提高。第一目标位21元。

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