上实发展：涨停突破 再创新高 跟踪

　　顶点财经

　　异动原因：

　　公司拟向控股股东上实集团，上实控股子公司上实投资非公开发行不超过16000万股A股。上实以其持有的8家房地产类公司股权及上海联合毛纺位于浦东新区的土地使用权认购股份，上实投资拟以其持有的6家房地产类公司股权认购股份。非公开发行将集团及其下属公司拥有的房地产业务注入上实发展，公司的商业地产和土地储备将大幅度增加，今后上实发展主业将包括不动产经营和住宅开发，在不动产为公司提供稳定经营现金流和升值预期的基础上，通过优质的住宅开发项目为公司提供持续收益。本次增发完成后，公司可以获得持续稳定的预期收益，盈利能力将得到进一步提升。

　　投资亮点：

　　1、公司第一大股东上实集团作为上海市政府全资拥有的海外窗口公司，是上海在海外规模最大、实力最强的综合性企业集团，实力极其雄厚；公司依托大股东在海内外的知名度，及时抓住了上海新一轮大规模

城市建设的发展机遇，倾力打造自有品牌，经营效益迅猛增长。

　　2、公司曾拥有大量位于城市中心地段的土地；随着世博会召开的临近，浦江开发力度也越来越大，大量厂房需要搬迁，这使处于浦江岸边的公司受益匪浅，公司拥有的土地增值潜力巨大。

　　3、公司与美国柯罗尼集团合资设立"扬子基金"，目前规模已达2亿美元，其重点投资方向就是收购以中国

房地产及相关项目为主的具有升值潜力的资产，这给公司拓展了新的发展空间。

　　4、公司主营业务房地产业正处于行业成长期，未来发展空间很大。

　　风险提示：

　　1、公司面临着来自于国家房地产业宏观调控的影响和房地产周期的波动以及同行企业的竞争等的挑战。

　　2、信贷政策的持续紧缩，土地供应受到严控，使得公司房地产业务受到一定的影响。

　　投资建议：

　　中山

证券分析师岳从忠认为，公司的第一大股东上实集团持股比例高达73.28%；而上实集团作为上海市政府全资拥有的海外窗口公司，是上海在海外规模最大、实力最强的综合性企业集团，建议适当关注留意。第一目标价54元。

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