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江钻股份:独具优势 垄断地位 关注

http://www.sina.com.cn 2007年09月13日 10:58 顶点财经

江钻股份:独具优势垄断地位关注

  顶点财经

  异动原因:

  国内油用钻头的龙头企业。主导产品油用牙轮钻头、金刚石钻头市场占有率60%以上,是亚洲最大的油用钻头、麻花钻头研发和制造基地。特别是在3000米以下的钻井中,公司的油用钻头占有绝对的垄断地位。最近五年钻头年均复合增长21.65%。

  投资亮点:

  (1)公司主导产品--牙轮钻头是国内石油行业各油田钻井作业的重要工具。石油钻头是石油开采、勘探打井的钻井作业中必备的、不可重复使用的钻井工具之一。毛利率长期稳定在40%以上。随着原油价格反复走高,各油田提高开采量愿望增强,石油钻头消耗量上升,公司产品销售量增加。

  (2)参股北京中视都市传媒投资管理有限公司,并与多家“国字”头传媒合作,进军电视传媒业。

  (3)在国内市场上,公司一直处于领先优势,特别是3000米以上的钻井市场上一直维持60%以上的市场占有率。根据中石化对江汉石油管理局机械制造行业的发展定位,江汉石油管理局将在江钻股份股改实施完成后一年内,将其拥有的机械制造行业的优质资产注入江钻股份,把江钻股份建成中石化石油钻采机械制造基地。

  风险提示:

  1.石油钻头类产品收入占主营收入比重依然较大,盈利渠道较为单一的问题并未彻底解决。由于国内、国际两个市场开拓成效显著,市场需求旺盛,现有产能需要进一步扩大,产需矛盾显现。

  2、市场竞争日趋激烈,竞争对手纷纷伺机发展,使竞争压力加大。

  3、原材料价格较高,公司面临较大的资金压力;整体面向市场的能力仍待提高,向服务型企业转型的步伐需要加快。

  投资建议:

  中山

证券岳丛忠认为:公司在行业内占有重要的市场地位,近年来生产经营保持稳定,收入、利润存在增长趋势。第一目标位28元。

  相关板块:

  机械设备板块

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