华菱管线：资产整合 继续攀升 留意

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　　异动原因：

　　日前，华菱管线大股东湖南华菱钢铁集团与华润集团有限公司在长沙签署锡钢股权交易项目。华菱集团将增资6.5亿元持有锡钢集团55%的股权，华润集团继续保留其在锡钢集团45%的股权。华菱管线董秘向记者证实上述锡钢集团股权将置入上市公司，但具体置入方式和时间仍无法确定。

　　投资亮点：

　　(1)今年中报显示，公司上半年净利润同比增长114%，每股收益0.295元，市盈率和市净率分别为20倍和2.5倍，在当前上证50成份股平均市盈率超过50倍的情况下，其作为沪深300成份股，无疑是当前市场典型的价值洼地品种。

　　(2)，锡钢集团主要生产优特钢材，具有年产60万吨优特钢和75万吨优特钢材的生产能力，在我国特殊钢行业中成为轴承钢、弹簧钢、齿轮钢、合金焊条钢及油井管产品的重要生产基地之一。据湖南当地媒体报道，锡钢将搬迁至位于长江北岸的江阴经济开发区靖江园区，并于今年年底开始新厂区的建设，而新锡钢将发展成为生产能力达100万吨级、高附加值无缝钢管的企业。项目预计2009年建成投产，年销售收入预计达60亿元，利润6亿元。

　　(3)锡钢集团置入公司后，公司无缝钢管产能预计可达到220万吨，产能增长近一倍，而目前掌握的资料显示，上述产能届时在国内将具有数一数二的规模。

　　风险提示：

　　公司多元化战略存在一定风险。

　　投资建议：

　　中山

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