金岭矿业：分期增发 稀缺资源 关注

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　　异动原因：

　　金岭矿业公告称，公司将分两次定向增发不超过5000万股，第一次增发面向控股股东山东金岭铁矿，其将以召口分矿40%的权益、山东金岭铁矿电厂和部分土地房产等资产认购2500万股；第二次面向其他9家特定投资者定向增发2500万股，募集约5亿元现金，用于收购召口分矿60%权益。

　　投资亮点：

　　(1)经过资产重组，主营业务从“陶瓷和造纸”转变成“铁矿石采选”，成为国内唯一的纯铁矿石资源型上市公司。山东金岭铁矿成为其控股股东后，通过注入优质铁矿采选类资产、承担本公司银行债务等手段，恢复了公司的持续经营能力。公司表示，本次增发后，在不增加公司当前现金流出负担的同时，购入召口分矿等盈利能力强的优质资产，有利于增强其的盈利能力和可持续发展能力。

　　(2)金岭矿业预计，今年12月底增发实施完成，在正常经营情况下，公司2008年主营业务收入可达89665万元，同比增长约95.57%；净利润可达26000万元，同比增长约45%；公司每股收益可达0.70元，同比增长25%以上。公司净资产可达3.86元，每股净资产同比增长约95.94%。

　　(3)据公司披露，召口分矿占地面积61200平方米，是金岭铁矿的主要生产单位之一，全部资产由山东金岭铁矿投资。召口矿区主要由北金召矿床、北金召北矿床、东召口矿床组成。截止2006年底，召口分矿保有资源储量为2696.9万吨，

　　风险提示：

　　公司与控股股东之间存在关联交易和同业竞争的问题。

　　投资建议：

　　三元顾问分析师李伟峰认为：随着国内钢价和国际海运费的回落，下半年国内铁矿石价格将较之目前有所下降，但基于国内偏紧的供需基本面，未来2年铁矿石价格整体将维持在高位运行。第一目标位28。5元。

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